海马汽车业绩会遭质疑：慷慨融资换来“感谢提问”？投资者怒了

摘要： 海马汽车的困局：一场“感谢您的提问”堆砌的发布会海马汽车(000572)于2025年5月13日召开的业绩说明会，与其说是一场与投资者的真诚沟通，不如说是一场精心编排的“太极表演...

海马汽车的困局：一场“感谢您的提问”堆砌的发布会

海马汽车(000572)于2025年5月13日召开的业绩说明会，与其说是一场与投资者的真诚沟通，不如说是一场精心编排的“太极表演”。表面上，公司高管们对投资者提出的问题都给予了“感谢您的提问”式的回应，但实际上，这些回应大多空洞无物，避重就轻，根本无法解决投资者心中的疑虑。

迟暮英雄：海马汽车的“老迈”与挣扎

曾经的辉煌，如今的窘境

2025年5月13日，海马汽车的业绩说明会如期召开，但字里行间透露出的，却是一家老牌车企深深的无力感。曾经，海马汽车也算是中国汽车工业的一面旗帜，与马自达的合作也算得上是合资车企的典范，图为当年的海马汽车生产线：

然而，时过境迁，当年的“小甜甜”，如今却成了被时代抛弃的“牛夫人”。一季报营收同比大幅下降37.98%，虽然归母净利润有所上升，但扣非净利润依然是惨淡的负数。不禁让人唏嘘，这家曾经风光无限的企业，究竟是如何走到今天这步田地的？是战略失误？是管理不善？还是单纯的运气不好？恐怕只有海马汽车自己心里清楚。

投资者质问：慷慨解囊换来的却是“装聋作哑”？

二级市场的血泪控诉

“海马汽车借壳上市已31年，共在二级市场融资约45亿元，其在融资前后时间段进行6次微乎其微的分红；二级市场投资者为海马汽车的发展做出过突出贡献，然景董带领的海马汽车为投资者做了什么呢？” 这个问题，掷地有声，直击要害。投资者是企业发展的基石，没有投资者的支持，企业根本无法生存。然而，海马汽车又是如何对待这些支持者的呢？区区几次分红，简直是对投资者赤裸裸的羞辱。更让人愤怒的是，面对投资者的质问，海马汽车的回应却避重就轻，顾左右而言他，把精力放在“出口规模”、“加工制造合作”、“氢燃料电池汽车”这些虚无缥缈的未来规划上，却对投资者最关心的回报问题只字不提。这种行为，无异于饮鸩止渴，只会加速企业的衰败。要知道，股市里的钱，那可都是股民们辛辛苦苦挣来的血汗钱啊！海马汽车如此对待投资者，简直是丧良心！

氢能源的豪赌：是弯道超车还是押错宝？

看不懂的战略

在新能源汽车市场被特斯拉和比亚迪等巨头瓜分殆尽的今天，电动汽车已经成为公认的未来趋势。 即使中国“蔚小理”等等新势力品牌，也开始在市场上崭露头角。 而海马汽车，却另辟蹊径，孤注一掷地选择了氢能源。 当然，氢能源在环保方面的潜力毋庸置疑，被誉为“终极能源解决方案”。 但是，海马汽车真的有实力玩转氢能源吗？从技术储备到基础设施建设，氢能源汽车的商业化之路还很漫长，充满不确定性。 更何况，海马汽车在燃油车时代就已掉队，电动化转型也毫无起色。 现在，跳过电动化，直接all in氢能源，这步棋，真的不是太冒险了吗？

更令人担忧的是，海马汽车对氢能源的投入，似乎更多的是一种概念炒作，而非真正的技术研发。所谓的“氢能汽车 7X-H荣获科技创新奖”，不过是一个噱头罢了。 真正的技术突破，需要的是长期积累和持续投入，而不是靠几个奖项来粉饰太平。

“盒子汽车”的难产：一场关于信任的危机

遥遥无期的交付

“智行盒子交付一次次推迟，直到目前没有任何消息，请给投资者公开透明的真实信息，合作具体什么情况，接下来准备怎么处理，投资者需要上市公司给一个交代，而不是一次次的不真实信息，谢谢！” 这段话，几乎是对海马汽车的公开处刑。 一款名为“盒子汽车”的产品，从2024年喊到2025年，却始终未能如期交付，这已经不是简单的延期问题，而是上升到了诚信危机的高度。 投资者们翘首以盼，望眼欲穿，得到的却是一次又一次的失望。

而海马汽车的回应，依然是那套敷衍了事的说辞：“公司首款B端新能源汽车产品顺利取得产品公告目录，已具备量产上市的前置许可条件。当前，产品上市前各项准备工作正在有序推进中，已在公司内部实现小规模验证交付……” 这简直是把投资者当猴耍！ 取得产品公告目录，就等于能量产了吗？ 内部小规模验证交付，又有什么意义？ 关键是，什么时候才能真正交付给消费者？ 海马汽车对此却始终避而不谈。 这种遮遮掩掩的态度，只会让投资者更加愤怒，对海马汽车的信任彻底崩塌。

海南银行股权：烫手的山芋，难舍的羁绊

剪不断，理还乱

海南银行的股权问题，对于海马汽车来说，就像是鸡肋一般的存在：食之无味，弃之可惜。 根据相关规定，海马财务有限公司不得向金融机构和企业投资，因此，剥离海南银行的股权势在必行。 然而，这笔交易却迟迟无法完成，其中的原因恐怕并不简单。 一方面，可能是因为海马汽车对这块资产的估值过高，导致无人接盘；另一方面，也可能是因为海南银行自身的经营状况不佳，让潜在买家望而却步。 无论如何，海南银行的股权都成为了海马汽车的沉重负担，不仅无法带来实际收益，反而消耗了大量的精力和资源。 这块“烫手的山芋”，海马汽车究竟要抱到什么时候呢？ 或许，壮士断腕，才是明智之举。

“感谢您的提问”：一种敷衍了事的“艺术”

千篇一律的回应

通读海马汽车的业绩说明会记录，给人印象最深刻的，不是其宏伟的战略规划，也不是其亮眼的财务数据（如果有的话），而是那句被反复提及的“感谢您的提问”。 这句话，就像一个万能的挡箭牌，无论投资者提出多么尖锐的问题，海马汽车都可以用它来搪塞过去。

例如，当投资者质问“公司连续多年亏损，啥时候破产重组？”时，海马汽车的回应是：“感谢您的提问。公司根据自身资源条件及经营情况，已明确相关业务方向并正在落地实施……” 这简直是答非所问，顾左右而言他！ 这种千篇一律的套话，不仅无法解决投资者的问题，反而暴露了海马汽车的傲慢和不屑。 难道海马汽车真的认为，一句“感谢您的提问”就可以让投资者满意吗？ 这种敷衍了事的态度，最终只会让海马汽车失去投资者的信任，走向衰败的深渊。

海马汽车的未来，充满了不确定性。 曾经的辉煌已经远去，而新的增长点尚未到来。 氢能源的豪赌，盒子汽车的难产，海南银行的羁绊，以及敷衍了事的回应，都让投资者对这家企业的前景感到担忧。 或许，海马汽车真的需要一场彻底的变革，才能走出困境，重获新生。 但问题是，海马汽车真的有勇气和决心，刮骨疗伤，凤凰涅槃吗？ 还是会继续沉溺于过去的辉煌，在“感谢您的提问”中走向没落？ 时间会给出答案。

在2025年5月13日的海马汽车业绩说明会上，我们看到的不仅是一家老牌车企的挣扎，更是一场精心编排的“表演”。面对投资者们犀利的提问，海马汽车的回应，如同一杯温吞水，看似客气，实则毫无营养。一句句“感谢您的提问”，背后隐藏的，是敷衍，是回避，是对投资者们最起码的尊重都荡然无存。

可以毫不客气地说，海马汽车正在慢性死亡。这不是危言耸听，而是基于事实的判断。 曾经的辉煌，如今成了沉重的包袱；所谓的创新转型，更像是一场自娱自乐的闹剧。 如果海马汽车继续沉溺于这种自欺欺人的状态，那么等待它的，恐怕只有破产退市的命运。

面对投资者如潮水般的质疑和尖锐提问，海马汽车的回应却显得苍白无力，如同一个老旧的留声机，卡带般重复着“感谢您的提问”。这五个字，仿佛成了海马汽车面对困境时的万能钥匙，打开的却是投资者心中失望的大门。

与其说这是一场业绩说明会，不如说是一场公关危机处理大会。海马汽车试图用空洞的承诺和华丽的辞藻，掩盖其日渐衰落的颓势。 然而，在精明的投资者面前，这些伎俩显得如此拙劣。 他们需要的不是“感谢”，而是真诚的解答；不是空头支票，而是实实在在的行动。

在这次海马汽车的业绩说明会上，最让我感到悲哀的，不是它的亏损，也不是它的困境，而是它面对困境的态度。 那一句句“感谢您的提问”，就像是敷在伤口上的创可贴，看似是关心，实则是掩盖。 它掩盖了海马汽车的无能，掩盖了海马汽车的傲慢，也掩盖了海马汽车对未来的迷茫。 投资者们的问题，如同利剑一般，直指海马汽车的痛点。 然而，海马汽车的回应，却如同棉花一般，软绵绵的，毫无力量。 这种缺乏担当，回避责任的态度，才是海马汽车最大的危机。

面对2025年海马汽车的这场业绩说明会，我只看到了一个苟延残喘的“老兵”，试图用各种花言巧语来掩盖其江河日下的颓势。 所谓的“感谢您的提问”，不过是他们搪塞投资者、掩盖真相的遮羞布罢了。

无论是氢能源的豪赌，还是盒子汽车的难产，都暴露了海马汽车战略上的失误和执行上的无能。 而对投资者质疑的敷衍回应，更是将这家企业的傲慢和不负责任暴露无遗。

曾经的“国民品牌”，如今却沦落到如此地步，着实令人唏嘘。 海马汽车，你还有未来吗？ 我对此表示深深的怀疑。

海马汽车的2025年业绩说明会，与其说是一次信息披露，不如说是一场精心策划的“危机公关”。 在长达数小时的会议中，投资者们抛出了一个又一个尖锐的问题，而海马汽车的回应，却如出一辙地苍白无力。

“感谢您的提问”，这五个字，如同一个魔咒，贯穿了整个会议。 它看似礼貌，实则空洞；看似尊重，实则敷衍。 海马汽车试图用这种“万金油”式的回答，来堵住投资者的嘴，掩盖其经营不善的真相。 然而，这种自欺欺人的做法，最终只会加速其走向灭亡。

在2025年海马汽车的业绩发布会上，我仿佛看到了一位迟暮的老者，试图用华丽的辞藻来掩盖岁月的痕迹，却怎么也无法掩饰那份深深的疲惫与力不从心。“感谢您的提问”，这句话与其说是对投资者的尊重，不如说是对自身困境的一种无奈叹息。

海马汽车，你曾经也是中国汽车工业的一颗闪耀的明星，如今却黯淡至此，令人惋惜。氢能源的豪赌，或许是你试图重生的最后机会，但更可能是一个美丽的泡沫，最终破灭，留下满地狼藉。

投资者需要的不是感谢，而是真相；不是承诺，而是行动。如果你无法拿出实际的成绩，那么再多的“感谢”，也无法挽回投资者们失去的信心。